Ubiegły tydzień zakończyliśmy spadkiem cen gazu do poziomu 33,97 EUR/MWh (TTF kontrakt SEP25). We wtorek (05.08) nastąpiło chwilowe umocnienie notowań do 34,4 EUR/MWh wraz z zaostrzeniem kursu USA wobec samej Rosji (ultimatum na rozmowy pokojowe do piątku) oraz odbiorców jej surowców (cła wtórne). Ponadto ceny wzmacniane były oczekiwaniami wyższej temperatury w Europie, przy spadku produkcji energii z wiatru. Wczoraj (06.08) nastąpiła korekta do 33,3 EUR/MWh wraz z informacjami o przełomie w rozmowach USA-Rosja i planowanym spotkaniu obydwu przywódców państw.
Ponadto średni poziom zapełnienia magazynów w UE przekroczył 70%, a serwis Bloomberg nie wyklucza osiągnięcia 80% w regionie Europy Zachodniej do końca sierpnia. Import LNG pozostaje sezonowo niższy, ale nie występują zakłócenia w dostawach drogą morską, stąd brak obaw windujących ceny. Co więcej, pomimo rozpoczęcia planowanych w Norwegii napraw infrastruktury gazowej, eksport surowca pozostaje na bardzo wysokim poziomie. Większe ubytki w dostawach Gassco planuje po 27 sierpnia.
Jeśli import LNG do Europy ulegnie zmniejszeniu, to w połączeniu z realizacją prognozy pogody (upały i mniej generacji z wiatru) i utrzymaniu wysokiej temperatury w Azji SE (wczoraj spalanie gazu w regionie Tokio było najwyższe od 17 miesięcy), można oczekiwać wzrostu cen gazu. Jednak przyszły tydzień będzie upływał pod znakiem wydarzeń geopolitycznych (USA-Rosja, USA-Chiny), które mogą przeważyć nad czynnikami fundamentalnymi (pogoda, dostawy, popyt w energetyce).
W ubiegłym tygodniu import LNG do Europy i Turcji (łącznie) wzrósł o 20% t/t do poziomu 2,88 mld m3. Z drugiej strony w obecnym tygodniu spodziewany jest 33% spadek dostaw do Europy w związku z przekierowaniem większej liczby gazowców do Azji oraz napraw we francuskich i włoskich terminalach. W zeszłym tygodniu import LNG do Azji wyniósł 7 mld m3 i był najwyższy od tygodni (w obecnym szacowany jest na 6,4 mld m3). Według prognoz agencji Bloomberg, sierpniowy import LNG do Europy będzie niższy względem dostaw lipcowych, ale pozostanie na poziomie o ponad 40% wyższym w ujęciu r/r.
Notowania kontraktu CAL26 na gaz polskiej TGE spadły ze 172 PLN/MWh w zeszły czwartek do 164,1 PLN/MWh na zamknięciu dzisiejszej sesji (07.08). Gaz zajmuje nadal 4. miejsce w krajowej strukturze wytworzenia energii elektrycznej z 12% udziałem w tygodniu liczonym od 31 lipca. Na przestrzeni ostatnich 7 dni wykorzystanie gazu w elektroenergetyce spadło o 11% t/t.
Źródła danych w publikacji: Reuters (LSEG), Bloomberg, Gassco, Bruegel, IEA, Montel, Kpler, TGE, Oilprice, GIE AGSI, Forum Energii.
