Gaz ziemny:
Piątkową sesję (23.10) zakończyliśmy ponad 4% wzrostem notowań gazu (TTF NOV26) do poziomu 93,85 EUR/MWh. Szybki wzrost cen wynikał z rosnącego niepokoju na rynku wobec możliwego ataku USA oraz Izraela na Iran. New York Times poinformował, że państwa te mają planować odnowienie ataków po wyborach w USA. Tydzień rozpoczął się notowaniami gazu na poziomie 97 EUR/MWh. W poniedziałek (26.10) notowania gazu uległy kolejnemu wzmocnieniu, mimo że ceny ropy naftowej zareagowały lekką korektą na niedzielną wypowiedź D. Trumpa o „braku ataku”. Ceny przekroczyły poziom 97 EUR/MWh po raz pierwszy od 2022 r., po czym nastąpiła lekka korekta. Sesja zakończyła się 3% wzrostem do 96,68 EUR/MWh. Inwestorzy oczekują wzrostu popytu na ogrzewanie wraz ze spadkiem temperatur w Europie, przy jednoczesnej silnej konkurencji z Azji o dostawy LNG.
Wtorkową sesję (27.10) zakończyliśmy minimalnym spadkiem (-0,6%) do poziomu 96,06 EUR/MWh. Iran odrzucił wezwanie izraelskiego przywódcy religijnego do spełnienia warunków mających zakończyć wojnę. Poziom zapełnienia magazynów gazu w UE pozostaje poniżej 75% i jest najniższy dla tego okresu roku w danych sięgających 2009 r., a w Niemczech wynosi jedynie nieco ponad 61%. QatarEnergy przedłużył do końca grudnia klauzulę siły wyższej (force majeure) obejmującą dostawy LNG do włoskiej spółki Edison, co dodatkowo ogranicza podaż gazu w Europie. Środa (28.10) rozpoczęła się notowaniami gazu na poziomie 98,105 EUR/MWh. Ceny wzrosły do najwyższego poziomu od niemal czterech lat w związku z rosnącymi obawami o eskalację wojny USA–Iran. Jak poinformował „Wall Street Journal”, Stany Zjednoczone przekazały przywódcy Iranu, że przygotowują się do krótkiej, intensywnej operacji wojskowej po wyborach śródokresowych. Sesja zakończyła się prawie 5% wzrostem notowań do 100,72 EUR/MWh. Po raz pierwszy od 2022 roku przekroczona została psychologiczna bariera 100 EUR/MWh. Obawy podażowe pogłębiały także nieplanowane przestoje infrastruktury gazowej w Norwegii. Fundusze inwestycyjne zwiększyły zaangażowanie w długiej pozycji netto w kontraktach na TTF o 14,3 TWh, do 207,4 TWh. Tak wysoka ekspozycja funduszy może wspierać dalsze umocnienie, ale jednocześnie zwiększa ryzyko gwałtownej korekty.
Dzisiejszy poranek (29.10) rozpoczęliśmy z notowaniami gazu na poziomie 97,8 EUR/MWh. Niewielka korekta była oczekiwana przez rynek wraz z prawdopodobną realizacją zysków po osiągnięciu poziomu 100 EUR/MWh. Naprawy w Norwegii zostały już zakończone, a całkowity eksport wzrósł w okolice maksymalnego poziomu dostaw. W tym tygodniu powinno do Europy i Turcji dotrzeć 39 gazowców wobec 34 w ubiegłym tygodniu. Od najbliższego weekendu można oczekiwać sukcesywnego ochłodzenia w całej Europie do wartości poniżej normy sezonowej. W przyszłym tygodniu popyt na gaz z sieci dystrybucji w regionie NWE może być nawet o 38% wyższy od dzisiejszej wartości.
Gaz w Polsce:
Kontrakt CAL27 na gaz na rynku polskim gwałtownie wzrósł z czwartku (22.10) na piątek (23.10) z 335,1 PLN/MWh do poziomu 355,07 PLN/MWh. W poniedziałek (26.10) nastąpiła chwilowa korekta, jednak później powrócił trend wzrostowy i notowania zakończyły wczorajszą sesję na poziomie 358,45 PLN/MWh. Udział gazu w polskim miksie energetycznym utrzymał się w przedziale 7-9% od czwartku do wtorku. Wczoraj gwałtownie wzrósł do poziomu 13%.
Opracowanie: Julia Karwacka
Źródła danych w publikacji: Reuters (LSEG), Bloomberg, Gassco, Bruegel, IEA, Montel, Kpler, TGE, Oilprice, GIE AGSI, BloombergNEF, Gaz-System, Eurelectric
