W minionym tygodniu ceny gazu (DEC25) kierowały się tendencją spadkową z poziomu 30,20 EUR/MWh w zeszły piątek (21.11) do 29,37 EUR/MWh wczoraj (26.11). Na ceny gazu wpływały przede wszystkim rozwój sytuacji geopolitycznej wokół planu pokojowego dla Ukrainy, zmieniające się prognozy pogody w Europie, stabilna i wysoka podaż LNG oraz zmienna produkcja energii z wiatru.
Rynek reagował na liczne informacje od W. Zełenskiego o gotowości do pracy nad propozycją porozumienia przygotowaną przez administrację USA. Zgodnie z wtorkową informacją, plan został zaakceptowany przez Ukrainę, a kolejno będą trwać rozmowy ze stroną rosyjską. Uczestnicy rynku pozostają sceptyczni wobec możliwości przyjęcia tej propozycji przez Władimira Putina, co dodatkowo potwierdzają sygnały płynące ze strony rosyjskiej, wskazujące, że Moskwa nie zaakceptuje rozwiązań niespełniających jej strategicznych celów.
Jednocześnie ważną rolę w kontekście notowań w tym tygodniu odgrywała prognoza pogody. Zgodnie z obecnymi przewidywaniami, temperatury w Europie Centralnej i Zachodniej mają wzrosnąć w najbliższych dwóch tygodniach do poziomu przekraczającego sezonową normę o 1 -3 st.C. Dodatkowo, produkcja wiatrowa w Niemczech może gwałtownie wzrosnąć, przekraczając sezonową normę. Jednocześnie, zapotrzebowanie na energię z paliw kopalnych ma spadać przez kolejne trzy dni. Warto również wspomnieć, że dzienne zapotrzebowanie na gaz w Europie zwiększyło się o ponad 45% między 14 a 21 listopada, czyli o ok. 0,6 mld m³/d. Ten silny wzrost był w dużej mierze napędzany niższymi temperaturami, które zwiększyły zapotrzebowanie na ogrzewanie pomieszczeń i podbiły popyt na gaz z sieci (sektor residential-commercial) aż o 75%. Dodatkowo, prędkość wiatru spadła w owym okresie, a produkcja energii z tego źródła obniżyła się o 20% t/t, co zwiększyło produkcję energii elektrycznej z gazu o ponad 40%. W obecnym tygodniu zapełnienie unijnych magazynów spadło do 77% wobec 5-letniej średniej dla tego okresu w okolicy 89%.
Od strony podaży rynek wspierały stabilne dostawy LNG do Europy Północno-Zachodniej, które były dodatkowo wspierane niewielką konkurencją ze strony Azji. Jednocześnie import gazu gazociągami z Norwegii wzrósł dzięki mniejszym pracom konserwacyjnym na tamtejszych polach. Pomimo planowych wyłączeń terminalu Wilhelmshaven 2 oraz przedłużających się strajków we francuskich terminalach, dostępność LNG pozostała stabilna.
Warto również wspomnieć, że morskie dostawy skroplonego gazu ziemnego (LNG) do Chin w listopadzie mają spaść po raz 13. z rzędu w ujęciu rocznym, jako że krajowa produkcja i import gazociągami wciąż pozostają silne. Dostawy mają wynieść około 5,81 mln ton, co stanowi około 5,5% mniej niż w tym samym miesiącu w ubiegłym roku. Jednocześnie Chiny prawdopodobnie nie będą musiały pilnie sięgać po gaz na rynku spot, nawet w okresie zimowym. Wstępne prognozy wskazują na temperatury normalne lub łagodne w całym kraju, który już zabezpieczył paliwo grzewcze potrzebne na kilka następnych miesięcy.
Gaz w Polsce:
Pod koniec zeszłego tygodnia notowania kontraktu CAL26 na polskiej TGE kierowały się tendencją spadkową dochodząc do najniższego poziomu w poniedziałek wynoszącego 142,64 PLN/MWh. Następnie ceny wzrosły do 142,73 PLN/MWh wczoraj.
Ważnym wydarzeniem na polskim rynku gazu było podpisanie umowy między Orlenem a Naftogazem, która zakłada, że w pierwszym kwartale 2026 r. na Ukrainę trafi gaz pochodzący z trzech dostaw amerykańskiego LNG - będzie to w sumie 300 mln m3 surowca. Orlen zaznaczył, że dzięki własnym gazowcom oraz zarezerwowanym mocom w terminalach LNG „dąży do tego, by stać się jednym z kluczowych podmiotów na globalnym rynku skroplonego gazu ziemnego”. Zapytany o to, czy ukraińskie przedsiębiorstwa będą w stanie regulować należności za dostarczany gaz, Ireneusz Fąfara przypomniał, że w UE istnieje projekt dotyczący finansowania zakupów gazu dla Ukrainy. Dodał również, że polskie banki przygotowują się do udziału w tym mechanizmie, a KUKE opracowało „bardzo korzystną” propozycję dla firm ukraińskich.
Opracowanie: Natalia Dąbrowska
Źródła danych w publikacji: Reuters (LSEG), Bloomberg, Gassco, Bruegel, IEA, Montel, Kpler, TGE, Oilprice, GIE AGSI, BloombergNEF, Gaz-System, Forum Energii, PAP Biznes, Energetyka24.
