Gaz ziemny:
Od zeszłego piątku (10.07) notowania gazu (TTF) w kontrakcie AUG26 wzrosły z 48,7 EUR/MWh do 54,4 EUR/MWh -wczoraj (15.07) na zamknięciu sesji. Wśród czynników przemawiających za wzrostem cen surowca w Europie wskazuje się przede wszystkim zmianę nastawienia wobec szybkiego powrotu katarskiego LNG wraz z trwającym atakami na Bliskim Wschodzie oraz zmianą narracji obydwu stron konfliktu. Malejący import LNG do głównych hubów regionu NWE połączony z niskim zatłoczeniem magazynów i rekordowymi cenami LNG w Azji- nie nastrajają optymistycznie wobec sytuacji podażowej jesienią w Europie. W zeszłym tygodniu stawki spotowe dla dostaw LNG wyceniane do JKM wzrosły o 10%, a dzisiaj przekroczyły 20,2 USD/MMBtu, co jest najwyższym poziomem od marca. Unijne magazyny zapełnione są w 53% wobec średniej 5-letniej w okolicy 68% dla tego okresu w roku.
Zapełnienie magazynów u największego konsumenta gazu w UE czyli Niemiec- wynosi zaledwie 44% wobec 56% w zeszłym roku, co wówczas było traktowane jako niebezpiecznie niski poziom, mogący prowadzić do całkowitego wyczerpania zasobów w razie mroźnej zimy 2025/2026. Scenariusz nie uległ materializacji, dzięki „nienaturalnie” wysokiej temperaturze w grudniu i bardzo niskich cenach LNG w tym okresie, a także stłumionym popycie z Azji, co pozwoliło w zimie sprowadzać skroplony gaz na atrakcyjnych warunkach. Do końca lipca w harmonogramie widnieją tylko 2 jednostki, które zmierzają z LNG do Niemiec. Do całego regionu NWE zaraportowano na ten moment 11 gazowców, które mają przypłynąć do 29 lipca włącznie. Dla porównania w okresie 17-30 czerwca bieżącego roku, przypłynęło do hubów Europy Północno-Zachodniej 21 jednostek z LNG (w tym 7 z Rosji). Wynik dla drugiej połowy lipca może ulec zmianie, jeśli niektóre jednostki, które nie wskazują miejsca docelowego – finalnie zdecydują się na przypłynięcie do Europy lub zmienią kierunek. Analitycy IEA wskazali, że od marca import LNG do Europy spadł o 10%, częściowo za sprawą rosnącej generacji z OZE, większych dostaw po naprawach w Norwegii oraz mniejszego eksportu do Ukrainy. Jednak efektem było spowolnienie zatłaczania magazynów.
Opracowanie: Magdalena Płaczek
Źródła danych w publikacji: Reuters (LSEG), Bloomberg, Gassco, Bruegel, IEA, Montel, Kpler, TGE, Oilprice, GIE AGSI, BloombergNEF, Gaz-System, Eurelectric
